中國化工收購先正達(dá)存巨大變數(shù)，或賠先正達(dá)195億！

中國企業(yè)最大的一筆海外并購交易，中國化工集團(tuán)收購農(nóng)化與種子巨頭先正達(dá)的正式要約將于2016年3月23日啟動。這筆斥資約合2779億元人民幣的海外收購，昭示了中國意在提高國內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)水平的雄心，這件事情也被我們農(nóng)資行業(yè)的人廣為傳播，讓我們沉寂了許久的農(nóng)資行業(yè)確實振奮了幾個月，不過從我們目前了解的情況來看，還是不要高興的太早了，目前只是一個收購要約，要徹底的完成收購，還有漫長的路需要走！從網(wǎng)絡(luò)上了解到，本次公開收購要約的初始有效期為40個交易日，也就是要約的初始有限期至5月23日。在要約條件全部成立（包括取得所有監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)）之前，可能續(xù)期一次或數(shù)次，每次續(xù)期不超過40個交易日，交易預(yù)計于今年年底完成。

中國化工收購先正達(dá)存巨大變數(shù)
1：轉(zhuǎn)基因在中國的尷尬位置
中國目前有14億人口需要養(yǎng)活，就需要大幅提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力。因土壤遭到破壞，水被污染，以及過度使用化肥和農(nóng)藥，中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力受損。中國國家主席習(xí)近平已將提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)出納入國家工作的重中之重，官方也明確表示大力的研究轉(zhuǎn)基因作物。但是在我們民間，大眾對于轉(zhuǎn)基因抵觸大于國家政策熱情，尤其是一些在農(nóng)業(yè)科研部門有地位的專家學(xué)者，如佟屏亞老師們，將轉(zhuǎn)基因的推廣定位為賣國行為（詳情請點擊閱讀佟屏亞在兩會：中國是全球轉(zhuǎn)基因泛濫最嚴(yán)重的國家）。而中國化工收購先正達(dá)剛好是看中了先正達(dá)的轉(zhuǎn)基因技術(shù)，所以此次收購要想完成，必須通過國家的相關(guān)審批，而國家的相關(guān)審批，也會考慮民意的需求及對民間輿論的導(dǎo)向。

2：歐洲及美國相關(guān)部門的審批遇阻力
中國化工對先正達(dá)的此次收購，既是震驚金融界的一大并購，也是震動農(nóng)資行業(yè)及改變農(nóng)資格局的一次并購，會引起相關(guān)國家政府部門的關(guān)注，據(jù)目前來講，主要是歐盟和美國對本次并購產(chǎn)生了相當(dāng)大的阻力，其一是因為反壟斷相關(guān)條款，其二是美國政府機(jī)構(gòu)外國投資委員會的審核阻力。反壟斷我們就不詳細(xì)說了，我相信先正達(dá)和中國化工會有辦法化解，實在不行就將相關(guān)業(yè)務(wù)剝離或者拆分就行了。下面我們詳細(xì)說一下來自外國投資委員會的阻力。

美國的外國投資委員會是一個政府設(shè)置的機(jī)構(gòu)，一般會從是否涉及美國國防生產(chǎn)能力，是否涉及向特定國家銷售、轉(zhuǎn)售軍事技術(shù)，以及是否影響美國在國家安全領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先地位這三大因素，來考慮是否審核通過該投資項目。在國際形勢錯中復(fù)雜的今天，中國對外國企業(yè)的投資受到越來越大的政治關(guān)注，近期已經(jīng)有數(shù)筆投資因美國的外國投資委員關(guān)切而告吹，其中最著名的要數(shù)中國企業(yè)對于飛利浦的并購失敗，2015年10月，該委員會對荷蘭電子巨頭飛利浦的一樁類似交易提出了“未預(yù)見到的擔(dān)憂”。當(dāng)時菲利普欲將旗下的汽車和LED部件業(yè)務(wù)出售給中國的金沙江創(chuàng)業(yè)投資與橡樹投資伙伴共同建立的投資基金。最后因為該委員會的這么一句話，并購徹底失敗。

先正達(dá)在美國占有巨大的市場份額，尤其是北美市場的銷售額在2015年占到先正達(dá)總銷售額的27%！據(jù)可靠消息，就在2016年3月初，美國農(nóng)業(yè)部長湯姆.維爾薩克對中國化工收購先正達(dá)的交易表示關(guān)切，稱自己擔(dān)心這筆交易可能會影響中國政府對美國產(chǎn)轉(zhuǎn)基因生物的審批、以及全球糧食安全。湯姆.維爾薩克還表示他對這筆交易及其對美國逐鹿中國市場產(chǎn)生的影響感到擔(dān)憂。他說：“我密切注視著這一切，并將繼續(xù)高度關(guān)注中國的審批制度對生物技術(shù)和創(chuàng)新的態(tài)度和阻礙，這套制度往往不是以科學(xué)為基礎(chǔ)，而似乎更多地是基于政治“。由于先正達(dá)在美國的種子和化肥市場占有很大份額，因此這筆交易正受到華盛頓方面的密切關(guān)注，并且需要自愿接受國家安全方面的審查。不過，這也只是農(nóng)業(yè)部長的話，不能代表美國的外國投資委員會，但是這充分說明，美國的官方已經(jīng)在關(guān)注了此交易，在2016年2月17日的中國商務(wù)部例行記者會上，發(fā)言人沈丹陽表示，“此次收購能否最終成功取決于包括美國在內(nèi)相關(guān)國家的審查。據(jù)報道，中國化工打算主動把這筆并購案提交至美國相關(guān)機(jī)構(gòu)審查，以預(yù)先化解可能來自于美國的挑戰(zhàn)"。

還有一點就是，外界普遍認(rèn)為，中國化工的收購案將對世界農(nóng)業(yè)化工市場和美國業(yè)界巨頭孟山都公司產(chǎn)生影響。相關(guān)企業(yè)極可能建議美國的外國投資委員會對此事關(guān)注，所以中國化工收購先正達(dá)存巨大變數(shù)！

中國化工和先正達(dá)的分手費為195億人民幣
本次公開要約收購書顯示，先正達(dá)的分手費從最初的15億美元（約合98億元人民幣）削減到8.48億美元（約合55億元人民幣），也就是如果先正達(dá)違反交易協(xié)議，或出現(xiàn)重回競價情況時需向中國化工支付55億元人民幣的賠償金。

另一方面，中國化工30億美元（約合195億元人民幣）的反向分手費卻保持不變。也就是如果該交易最終未能獲得監(jiān)管的審查通過而導(dǎo)致交易失敗，中國化工則需要支付給先正達(dá)約合195億元人民幣的賠償金，相當(dāng)于收購價的7%。

所以綜合來看，本次收購并不是一帆風(fēng)順，要收購?fù)瓿�，將要通過以上各種審查，不管是任何一個環(huán)節(jié)的審查通不過，中國化工都必須向先正達(dá)支付195億元的人民幣作為賠償，作為一個中國農(nóng)資人，我真心的希望本次收購能順利完成，畢竟我們被國外農(nóng)資企業(yè)壓迫了這么久，終于有了一次揚眉吐氣的機(jī)會，但是審查之路任重道遠(yuǎn)，只能在這里祝福我們的中國化工一路走好了！

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分析的透徹，好文！

樓主哥哥好牛逼 姐姐服了你

還沒開始就要賠195億？