深度解析：未來十年 中國農業(yè)的投資機遇在哪里？

導語

當你置身于中國的一線城市，你會發(fā)現高樓林立、車水馬龍，其現代化程度不輸給任何一個國際都市�？墒钱斘覀儊淼街袊�的鄉(xiāng)村，這里卻是另一番場景：經濟落后、人情社會、空心村等等。在中國城市接近歐美的同時，中國的鄉(xiāng)村卻跟發(fā)達國家的鄉(xiāng)村相差甚遠，農業(yè)落后發(fā)達國家很多。

落后從另一個角度看，就是巨大的發(fā)展機遇，因為落后的差距就是成長的空間。在我們習慣了用千億市場、萬億市場來形容一個充滿機遇與誘惑的行業(yè)時，我們很難用一個具體的規(guī)模來形容中國鄉(xiāng)村及農業(yè)的市場。雖然我們可以大致量化農業(yè)市場的份額，但是整個鄉(xiāng)村的發(fā)展空間同城鎮(zhèn)化幾乎是同量級的。

在覬覦這個市場的同時，先看清楚農業(yè)及鄉(xiāng)村的現狀，分析造成落后的原因，深入探尋未來的趨勢，這樣才能真正抓住中國農業(yè)投資的機遇。

現狀以及原因　我國耕地面積20.25億畝，但是人均耕地面積1.4畝，不到世界平均水平的30%。我國鄉(xiāng)村人口約6億，農戶均耕地面積約3.4畝。在現有的土地流轉制度下，我國農業(yè)的基本生產單位主要是中小農戶。

中小農戶并不見得就落后，落后的是大部分中小農戶分散經營而且農技農法落后。從事生產的多為老人，年輕勞動力少，具備新興技能的農戶少，生產很少有整體規(guī)劃，很少有協(xié)作和交流。在農業(yè)生產方式上大多數是“綠色革命”以來的石油化學農業(yè)，即主要依賴農藥化肥規(guī)模單一種植的農業(yè)模式。而這種化學工業(yè)農業(yè)模式正在逐步走向衰落。

在這樣的基礎上，優(yōu)質的農產品就少，經常出現農產品滯銷現象，而優(yōu)秀的農企也很少，更缺少像越光、佳沛、新奇士這樣的農產品品牌。

造成現狀的原因是復雜的，但是有兩個因素或許是核心。第一是現行的土地制度。新中國的農村土地制度經歷了從私有制，到人民公社公有制，到家庭聯(lián)產承包責任制，到農村土地流轉，再到現在的三權分置的演變的過程。目前三權分置是國務院辦公廳發(fā)的指導意見，具體的實施仍需要看各個地方政府。

第二是石油化學工業(yè)農業(yè)模式。當今世界主流的農業(yè)模式是石油化學農業(yè)，這個模式有兩大特點：第一，在物質和能量輸入上跟石油掛鉤，農機的運作靠石油，農藥化肥靠石油；第二是靠大規(guī)模單一種植來提高生產效率。最適合這種模式的是美國，因為石油是跟美元掛鉤的，同時美國有大面積的農場，而整個產業(yè)鏈的上下游都是大公司。這種模式，我們自然比不過美國。

可以說，石油化學農業(yè)在早期對我國糧食增產解決溫飽做出了貢獻，但是并沒有讓我們的農業(yè)及農產品有國際競爭力，同時又造成了土壤和環(huán)境的污染，產品品質下滑等多方面問題。制度制約，模式落后等等諸多原因造成了我國農業(yè)和鄉(xiāng)村落后的局面。

趨勢與機遇落后就意味著成長空間，就意味著機遇。我們從幾個方面做假設，如果這些假設成立，那么農業(yè)領域有著多少的成長空間呢？方向是確定的，趨勢是必然的。下面從具體的四個板塊看都有哪些機遇。

板塊一：土地資源
跟土地相關的，有兩個投資領域：土地流轉市場及相關服務。

A：土地流轉市場
農村土地流轉市場本身就是一個巨大市場潛力的行業(yè)。我國農業(yè)用地96.8億畝，其中耕地20.27億畝、園地2.16億畝、林地37.96億畝、牧草地32.9億畝。流轉之后，這些土地的價值是多少呢？

以20億畝耕地來說，按目前每年￥500/畝的流轉租金，每年就有1萬億的租金市場，如果按照目前30-50年的承包使用權，那就是30-50萬億的市場價值。如果再算上園地、林地、牧草地，也都是萬億以上的市場價值。這些還沒有包括宅基地市場。

從事農村土地流轉交易的有三類主體：鄉(xiāng)鎮(zhèn)土地流轉中心，土地經紀人和土地流轉電商。未來交易成本最低、效率最高的模式將會是線上和線下結合的土地流轉O2O電商。

投資土地流轉電商是這個行業(yè)的一個方向。目前國內土地流轉電商有十多家，真正活躍的在5家以內，未來或許會在競爭和兼并后存活下3家。

各個跟電商合作的線下流轉綜合服務中心同樣具備投資價值。這個行業(yè)的風險一方面來自政策的不明朗，另一方面來自土地流轉交易的特殊性質。因為盡管土地流轉市場整體份額很大，但是農用土地流轉交易跟城市商住地產交易不同，農用土地流轉是重決策低頻次交易，這決定了流轉市場的資金周轉率不高。

B：相關服務市場
農村土地流轉市場的發(fā)展帶動了相關服務市場的發(fā)展。涉及土地流轉相關的服務主要有：土地測評服務，土壤測評服務，農地評估服務，交易法務服務，土地金融服務，農業(yè)規(guī)劃服務和農莊規(guī)劃服務等。

鑒于一般行業(yè)的服務市場份額會占整體市場的10%左右，因此涉及農地流轉的服務市場會在千億左右（按照一年租金市場計算）。但是，盡管有著巨大的潛在市場，鑒于整體土地流轉市場也是在起步之中，服務市場只有在主題市場成熟后才會有真正的發(fā)展。目前各種想法服務大都是跟隨土地流轉交易做增值服務，未能形成規(guī)模性的專業(yè)服務產業(yè)。

板塊二：農業(yè)技術/模式　　我國農業(yè)總產值在10萬億元，那么在此基礎上的增產、降成本和提升品質每年可以有約10%的空間，因此在模式轉變和技術提升上有千億近萬億的市場規(guī)模。具體看下每種農業(yè)模式/技術具體的創(chuàng)新領域。

A：生態(tài)農業(yè)
生態(tài)農業(yè)的本質是讓農業(yè)系統(tǒng)的物質循環(huán)的效率更高，以及對外部能源利用的轉化率更高。

生態(tài)農業(yè)的常見應用：
1. 作物輪作：通過作物輪作為作物提供持續(xù)的養(yǎng)分，同時打破病害、蟲害和雜草的生命周期。

2. 混種：兩種以上的農作物混種系統(tǒng)，通過足夠的空間上的接近，不同作物之間進行互補或者競爭，從而增加產出。

3. 林下農業(yè)：在樹林或果林下種植一年生作物，同時也可以養(yǎng)殖禽畜等動物。通過這樣增強多樣物種見的互補。（樸門農業(yè)中的食物森林）

4. 作物覆蓋：在果林下用豆科或其他一年生作物覆蓋，通過這個來增強土壤肥力，通過生物控制來防止蟲害（培養(yǎng)天敵或者驅蟲、吸蟲），同時調整果林的小氣候。

5. 種養(yǎng)結合：種植養(yǎng)殖結合可以最大化生物質的產出和優(yōu)化生物質的循環(huán)。

6. 循環(huán)裝置：堆肥技術，秸稈處理技術，等等。

7. 生態(tài)土壤改良：生態(tài)防蟲條帶。

8. 生態(tài)設計代替工業(yè)設計：比如免灌溉設計，比如長短根系搭配種植設計。

在生態(tài)農業(yè)方面的投資，一是尋找那些提供專項生態(tài)農業(yè)技術服務的企業(yè)；二是生態(tài)農業(yè)生產模式的企業(yè)或農莊。

此領域投資需要注意的風險：要注意生態(tài)農業(yè)技術在不同外部環(huán)境下如何調整；各項技術要有科學的理論依據，拒絕玄學或哲學作為理論依據；專項技術要具備可操作性，不可以用提高生產成本和降低產量為代價，因為成熟的生態(tài)農業(yè)技術應該跟石油化學農業(yè)相比成本和產量相差不多。

B：智能/精準農業(yè)
智能/精準農業(yè)是借助現在的科技手段，結合農藝學，來為我們的農作減少人力和物力的投入，增加產出。

　　
智能/精準農業(yè)前端是各種智能探測裝置，包括無人機、攝像頭、衛(wèi)星、田間探測裝置、智能穿戴（禽畜）等獲取農田的實施數據（包括圖像）。這些數據上傳到云終端服務器，然后通過人工智能對這些數據（包括圖像）進行機器學習，農業(yè)和人工智能專家會設計不同的算法模型。

經過人工智能的辨別，這些原始的數據就變成了有效的信息，比如哪里的莊稼生病了，得了什么病，哪里缺水了，哪里的果子快熟了可以采摘了，哪個牛沒有吃飽等等。變成有用信息之后，在發(fā)指令給智能操作終端，完成操作，比如，按照最優(yōu)化的方案進行補水補肥，讓智能機器人去采摘水果，用無人機精準的打藥等等。

智能/精準農業(yè)最近幾年在國外發(fā)展比較快，也出現了很多新的創(chuàng)業(yè)公司。全球知名的風投機構CBinsights在今年評出100家農業(yè)創(chuàng)新公司，并認為這些創(chuàng)新公司正在撼動以往農藥化肥和種業(yè)主導的農業(yè)大公司（有趣的是，很多這些創(chuàng)業(yè)公司背后都有幾大農業(yè)公司的投資）。下圖是這100家農業(yè)創(chuàng)業(yè)公司，這些公司里面除了部分是涉農管理和農業(yè)交易外，大多數都是跟智能/精準農業(yè)相關的企業(yè)。

　　
我國智能/精準農業(yè)剛剛在起步階段，投資智能農業(yè)和精準農業(yè)最重要的標準是該技術的成熟度，可提升空間，在不同生態(tài)環(huán)境下的適應度，以及計算具體的投入產出比。

C：生物農業(yè)

生物農業(yè)有多種定義，我們這里指的是微生物農業(yè)。

微生物的研究在醫(yī)學領域已經取得了重要的進展，特別是對人體腸道微生物菌群的研究。這些研究重塑了我們對人體健康的認識，也讓我們在應對癌癥肥胖病等方面有了突破型進展�？梢哉f人體微生物學對醫(yī)學發(fā)展是劃時代意義的。相比于在醫(yī)學領域已經取得的成果，在農業(yè)領域，微生物的研究尚處于起步階段，這意味著更多的機遇。微生物及微生物組在農業(yè)領域有著廣泛的應用：
環(huán)境方面：微生物可以修復土壤，恢復土壤活力，減少重金屬污染，而且不會產生二次污染。微生物還可以凈化水質，清除空氣中有毒氣體。

農作物生長：微生物可以促進農作物吸收營養(yǎng)物質，促進農作物的生長，提高農作物的免疫力。這些都不會像化學藥劑和激素那樣污染環(huán)境和農產品。

除草和殺蟲：微生物除草劑、殺蟲劑和殺菌劑都可以有效的除草、殺蟲殺菌，而且不會對害蟲的天敵產生威脅，不污染環(huán)境和農作物。

養(yǎng)殖業(yè)：微生物發(fā)酵可以把很多農業(yè)廢料變成家畜的飼料，比如秸稈就經微生物發(fā)酵變成優(yōu)質飼料，此技術改變了畜牧業(yè)耗糧的特征。

有機肥：微生物有機肥是有機肥的一大進步，比化肥、精致有機肥、農家肥等有著諸多優(yōu)點。

投資微生物農業(yè)有著很高的技術門檻，因為我們對自然界的微生物認知太過于狹小，即便是新一代的基因測序技術也無法全面破解自然界中的微生物。投資微生物農業(yè)同樣需要看該技術在不同環(huán)境下的成熟度，因為很多微生物發(fā)揮作用是特定的微環(huán)境之下的。

D:海洋農業(yè)
中國擁有一萬八千公里的漫長海岸線，近300萬平方公里的海洋國土，近2億畝深度的的海水養(yǎng)殖面積，且生物種類極為豐富。 根據聯(lián)合國糧農組織等機構預測，世界水產品消費量在未來30年內的年均增長量將會維持1.0%~2.9%，水產品將會成為人類獲取蛋白質的重要途徑。

海洋農業(yè)主要包括兩個方面——海洋漁業(yè)和海水灌溉農業(yè)兩大部分。現階段海洋漁業(yè)是海洋農業(yè)的主體。我國的海洋農業(yè)發(fā)展處于十分重要的關鍵時期，海洋漁業(yè)發(fā)展面臨著淘汰落后產能的轉型升級，而海洋灌溉農業(yè)發(fā)展也急需獲得較大突破。

據統(tǒng)計，我國僅沿海的灘涂就有200多萬公頃，也就是3000多萬畝；鹽生植物有424種。這為科學研究提供了非常豐富的物種基因庫。去年底，袁隆平團隊研制的“海稻86”品種試種成功，平均畝產達到300斤以上，今年已經推廣種植1億畝。前不久，農業(yè)部發(fā)布通知，要創(chuàng)建海洋牧場國家級示范區(qū)，現在已經在報名階段了。

農業(yè)部農村經濟體制與經營管理司司長張紅宇表示：
中國是世界最大的水產品生產國，去年生產水產品6699萬噸，人均47公斤。中國的水產品70%是養(yǎng)殖水產品，也高于世界平均水平20-25公斤。但對于水產，尤其是捕撈能力有一個去產能的問題。我們的捕撈能力太強大了，所以近海無魚。大力發(fā)展海洋牧場，將是我們轉方式、調結構的一個很重要的方式。

有專家預測，如果荒地、鹽堿地和沿海灘涂都栽培上農作物的話，就等于我國增加了4千萬公頃的耕地資源，換算一下就是6億畝耕地�？梢�，對于我國的沿海地區(qū)來說，發(fā)展海水灌溉很有商機。

板塊三：企業(yè)、品牌與市場

土地和技術為我們提供了優(yōu)質的農產品，那么再來看看農產品的品牌與市場以及農業(yè)企業(yè)方面有哪些機會。

新農企（百億-千億）

中國的農企正在從一個時代跨越到另一個時代，這兩個時代環(huán)境大為不同，不同的時代背景將造就不同特色的農企。

新農企將會不斷的爭奪市場并挑戰(zhàn)老農企的權威，老農企面對挑戰(zhàn)也將開啟改制并積極地跟新農企合作。這一點很像電商以及互聯(lián)網企業(yè)對傳統(tǒng)企業(yè)的沖擊。

我國A股農業(yè)上市公司有35家，總市值約數千億；新三板農業(yè)企業(yè)76家，總市值403億。投資新農企，未來十年的增值空間在百億至千億的規(guī)模。
　
農產品品牌化
我國農產品正在面臨一個品牌化的黃金時期。在此之前，我們的農產品大都是按照品類來銷售的，如果有品牌也一般是區(qū)域公用品牌或者是廠商品牌，很少有面向消費者的市場化的品牌。這一方面是因為優(yōu)質的農產品不多，同時消費水平不足。

（圖示：農產品品牌的演進與升級）

隨著農業(yè)的升級，產品的升級以及消費的升級，農產品將會開啟一個品牌化的黃金時期。更多的農產品將會由區(qū)域品牌、廠商品牌上升至渠道品牌和消費品牌。

（圖示：農產品品牌打造的三維空間）

在投資和打造農產品品牌化的時候要注意影響品牌打造的三要素：產品、消費和渠道。品牌有品牌價值，農產品的品牌價值同樣可以很高。比如美國的新奇士除了年銷售額達10億美元外，新奇士品牌的無形資產也高達10億美元。相信，中國農業(yè)的各行各業(yè)也會出現新奇士這樣的企業(yè)和品牌。

農產品電商
傳統(tǒng)的農產品流通渠道是從產地經農產品經紀人以及多級批發(fā)商，最后到銷售終端。這種模式環(huán)節(jié)多，效率較低，信息不對稱。電商能夠有效地打破信息不對稱，結合冷鏈物流的發(fā)展，電商渠道和傳統(tǒng)渠道相結合，能夠有效地提升農產品流通環(huán)節(jié)的效率，降低流通成本。

我國農產品每年有數萬億左右的交易額（2016年約5萬億），農產品電商的滲透率在3%左右，預計未來5年，農產品電商的市場可以達到5000億的規(guī)模。

如上圖所示，農產品電商發(fā)展大體可以分為三個時期：高速增長期；復合增長期和成熟期。2005-2015年為高速增長期，這個時期冷鏈物流從無到有，電商高速發(fā)展，高品質農產品不斷被市場挖掘，中高收入人群成為消費主力。這個階段各個農產品/ 生鮮電商的戰(zhàn)略要務是拓展市場，故大部分不盈利。

到了2016年，冷鏈物流發(fā)展沒有那么快了，優(yōu)質的農產品也發(fā)掘的差不多了，中高收入人群市場滲透也達到瓶頸，因此進入緩慢的增長期。這個時期市場將會淘汰掉一批同質化競爭者，不同模式，針對不同細分市場的一般不會超出3家，留下的憑借口碑的積累形成渠道品牌。

板塊四：廣義農業(yè)
田園綜合體和鄉(xiāng)村建設，也就是廣義上的農業(yè)�；�礎農業(yè)搞好了，可以在此基礎之上開展二產和三產，這就是田園綜合體。田園綜合體搞好了，就有了以農業(yè)為基礎的立體產業(yè)根基，以這個產業(yè)根基為基礎，可以發(fā)展周邊配套工商業(yè)、金融業(yè)、教育醫(yī)療和服務業(yè)等，也就是新鄉(xiāng)村建設，或者再大一點就是現在常說的特色小鎮(zhèn)。

田園綜合體和鄉(xiāng)村建設為代表的廣義農業(yè)有著巨大的市場空間，這個市場空間如同當初的城鎮(zhèn)化一樣大，這里面既有農業(yè)的增長，相關二產三產的增長，以及土地的升值。

綜合農業(yè)項目開發(fā)，有兩點非常重要：一是基礎農業(yè)要搞好，二是形成內生增長。農業(yè)綜合項目通過休閑旅游等方式吸引都市人群前往消費，這是通過外來方式增長收入，但是休閑旅游是短暫的非長期的。要形成長期的穩(wěn)定增長，需要形成讓非農人口下鄉(xiāng)置業(yè)和創(chuàng)業(yè)的環(huán)境，形成穩(wěn)定的非農經濟。如何形成這樣的環(huán)境，關鍵是形成相對都市的比較優(yōu)勢，比如：優(yōu)美的自然生態(tài)環(huán)境，新鮮健康的食物，針對兒童的自然教育等。如果這些都做好了，農業(yè)投資也就顯示出真正的意義。

作者：鄭倫